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杠杆ETF新手入门(上篇)
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更新于:458 天 19 小时之前

Q 1. 什么是杠杆 ETF 产品?

A :杠杆代币类似传统金融中的 ETF 产品,是对给定标的资产的涨跌幅度进行追踪,涨跌幅约为标的资产市场的三倍。和传统杠杆交易不同的是,用户在交易杠杆代币的时候不需要支付任何保证金,仅通过简单的买币卖币,即可达到杠杆交易的目的。

每个杠杆ETF产品背后都对应着合约仓位,由平台基金管理者进行管理。让您可以在无需了解具体机制的情况下轻松构建自己的恒定杠杆投资组合。

Q 2 :什么是标的资产?

A :从杠杆 ETF 产品的名称中,可以看出标的资产所指的币种。比如: BTC 3L BTC 3S 的标的资产为 BTC

Q 3:杠杆ETF产品总量是多少?

杠杆ETF产品与永续合约一样,是一种金融衍生产品,不是数字货币, 所以没有总量和销毁量的概念

Q 4: 杠杆 ETF 产品如何扩大收益?

A :杠杆 ETF 产品通过杠杆将涨跌幅扩大,来扩大收益。比如调仓后 BTC 涨跌幅为 5% ,在不考虑触发不定时调仓的情况下, BTC 三倍做多 BTC3L 的净值涨跌幅为 15% , BTC 三倍做空( BTC3S )的净值的净值涨跌幅为 -15%

Q 5 :杠杆 ETF 产品与杠杆交易有什么不同?

A :

1. 杠杆交易是通过借入多于保证金数倍的资产,来扩大收益和亏损,杠杆倍数建立在币种持有数量上。

而杠杆交易是通过放大币种的涨跌幅度,来扩大收益,杠杆倍数体现在涨跌幅度上。

2. 杠杆 ETF 产品无需支付保证金、借币操作,也没有爆仓的风险。

Q 6:杠杆 ETF 产品与永续合约有什么不同?

A :

1. 无需保证金,没有爆仓的风险。

2. 固定杠杆倍数:永续合约里的实际杠杆倍数,会跟随仓位价值的波动发生变化。而杠杆 ETF 产品每日定时调仓,基本可以将杠杆倍数固定在 3 倍。

Q 7:杠杆 ETF 产品为什么不会爆仓?

平台基金管理者通过动态调整期货仓位,使得杠杆ETF产品在一定时期内能保持固定的杠杆倍数。杠杆ETF产品在盈利时会在调仓后自动加仓。发生亏损时会在调仓后自动减仓,从而避免被爆仓的风险。

注意:调仓是对每个产品背后的合约仓位进行调整,您的持币数量不会发生变化。

Q 8: 调仓时间是什么时候?

A : Gate.io 管理的 3L 3S ETF 产品每日0点进行调仓操作。

Q 9:为什么要收管理费?

A : ETF 产品需要在永续合约中对冲风险,本身成本高。 Gate.io ETF 产品的 0.1% 日管理费中已经包含了所有成本,包括合约市场手续费和资金费率以及开仓盘口差价损耗等。

FTX ETF 产品收取的 0.03% 的日管理费中并不包含合约市场手续费和资金费率以及开仓盘口差价损耗等。从开始运营至今,在不计算现货交易手续费的情况下, Gate.io ETF 管理费仍然无法涵盖成本,亏损部分由平台承担,并不会在净值中减去。

Gate.io 未来将推出组合 ETF 和低杠杆反向 ETF 等产品,通过独特的技术优化,可大大降低成本,为用户提供交易方便和节省更多管理费。

Q10 : BULL BEAR 结尾的 ETF 为什么不显示净值?

BULL BEAR 结尾的 ETF 产品非本站管理, Gate.io 只提供现货交易服务,净值等无法实时显示,请您务必仔细了解风险再参与,市场可能因为流动不足问题造成交易价格与净值偏差较大。 Gate.io 后续将会下线 BULL BEAR 等产品交易。关于此类产品的说明,您可以参考 FTX 的产品文档

Q 11:什么是净值?

A :净值为标的币种份额的当前公允市场价值,当前净值计算方法为:

前一再平衡点净值 ×{1+ 标的币种涨跌幅 ×目标杠杆倍数}

杠杆 ETF 产品在二级市场的实际交易价格,与币种净值锚定。会与净值产生一定的偏差,但不会偏差很大。比如 BTC3L 的净值为 $1 ,二级市场的交易价格可能会是 $1.01, 或者 $0.09

Gate.io 同时列出杠杆 ETF 产品净值以及最新成交价,希望投资者能够认识到您购买 / 出售的价格不应该较单位净值有较大的偏差,不然理论上您会蒙受相应的损失。

Q 12: Gate 杠杆 ETF 产品的 3 倍涨跌从哪里体现?

A :杠杆 ETF 产品的涨跌幅度,根据标的币种的涨跌幅进行 3 倍浮动,体现在净值的变化上。例如BTC3L BTC3S ,是以 BTC 为标的币种进行浮动的。若 BTC某一交易日某一时段上涨 1%0点为初始价格) ,BTC3L对应时段的净值增涨3% , BTC3S对应时段的净值降低 3% ,BTC某一交易日某一时段下跌 1% ,BTC3L 的净值降低 3% , BTC3S 的净值增加3%

Q 13: Gate 杠杆 ETF 产品的涨跌幅是怎么计算的?

A :涨跌幅是以净值为准进行计算,我们以日内涨跌为例:

Q 14 :调仓(再平衡机制)是增加或减少币种持仓数量吗?

A :不是的,调仓调整的是产品背后合约仓位,由平台负责进行调整, 目的是维持3倍杠杆率,币种的持仓数量并不会改变

每一次调仓,净值的计算基数会发生变化。

例如:0点调仓时净值为$1前一再平衡点净值就是$1。当前净值计算方式为:$1×{1+ 标的币种涨跌幅 ×目标杠杆倍数}。期间净值一直以$1为基数,跟随标的币种的涨跌进行变化。如果在净值变为$0.7的时候触发不定时调仓,那么此次调仓后,前一再平衡点净值变为$0.7, 此后当前净值的计算方式为:$0.7×{1+ 标的币种涨跌幅 ×目标杠杆倍数}

Q15:关于临时调仓
A :遇到大涨大跌的行情,为防止背后的合约对冲爆仓,会触发临时调仓机制。在20203161000之前,系统采用相比上一个调仓点15%的价格波动(包含正负)作为临时调仓阈值。因为近期虚拟币市场波动较大,触发临时调仓较为频繁,系统在20203161000之后采用相比上一个调仓点20%的价格波动(包含正负)作为临时调仓阈值。


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